mikeon88

Fortunately, the fallout from many of my errors has been reduced by a characteristic shared by most businesses that disappoint幸運的是我選錯股的過錯會被某項特徵自然減輕: As the years pass, the “poor” business tends to stagnate, thereupon entering a state in which its operations require an ever-smaller percentage of Berkshire’s capital.爛公司發展停滯，所需資本較小 Meanwhile, our “good” businesses often tend to grow and find opportunities for investing additional capital at attractive rates. 好公司則一直成長，需要投入更多資本而且可得到高報酬 Because of these contrasting trajectories, the assets employed at Berkshire’s winners gradually become an expanding portion of our total capital.正因兩者發展軌跡不同，好公司的擴張讓波克夏的總資本越來越大
As an extreme example of those financial movements, witness Berkshire’s original textile business. When we acquired control of the company in early 1965, this beleaguered operation required nearly all of Berkshire’s capital. For some time, therefore, Berkshire’s non-earning textile assets were a huge drag on our overall returns. Eventually, though, we acquired a spread of “good” businesses, a shift that by the early 1980s caused the dwindling textile operation to employ only a tiny portion of our capital.

mikeon88

冷笑話1：
I must add one final item that underscores the wide scope of Berkshire’s operations. Since 2011, we have owned Lubrizol, an Ohio-based company that produces and markets oil additives throughout the world. On September 26, 2019, a fire originating at a small next-door operation spread to a large French plant owned by Lubrizol.
The result was significant property damage and a major disruption in Lubrizol’s business. Even so, both the company’s property loss and business-interruption loss will be mitigated by substantial insurance recoveries that Lubrizol will receive.
But, as the late Paul Harvey was given to saying in his famed radio broadcasts, “Here’s the rest of the story.” One of the largest insurers of Lubrizol was a company owned by . . . uh, Berkshire.
In Matthew 6:3, the Bible instructs us to “Let not the left hand know what the right hand doeth.” Your chairman has clearly behaved as ordered.

mikeon88

冷笑話2：
Three decades ago, my Midwestern friend, Joe Rosenfield, then in his 80s, received an irritating letter from his local newspaper. In blunt words, the paper asked for biographical data it planned to use in Joe’s obituary. Joe didn’t respond. So? A month later, he got a second letter from the paper, this one labeled “URGENT.”
Charlie and I long ago entered the urgent zone. That’s not exactly great news for us. But Berkshire shareholders need not worry: Your company is 100% prepared for our departure.

mikeon88

Charlie and I do not view the $248 billion detailed above as a collection of stock market wagers – dalliances to be terminated because of downgrades by “the Street”分析師降評,  an earnings “miss”獲利不如預期,  expected Federal Reserve actions央行動作, possible political developments政治發展, forecasts by economists經濟預測 or whatever else might be the subject du jour今日焦點新聞.
What we see in our holdings, rather, is an assembly of companies that we partly own and that, on a weighted basis, are earning more than 20% on the net tangible equity capital required to run their businesses. These companies, also, earn their profits without employing excessive levels of debt.
Returns of that order by large, established and understandable businesses are remarkable under any circumstances. They are truly mind-blowing when compared to the returns that many investors have accepted on bonds over the last decade – 21⁄2% or even less on 30-year U.S. Treasury bonds, for example.

mikeon88

查理和我都不看分析師降評、獲利不如預期、央行動作、政治發展、經濟預測、今日焦點新聞
mikeon88 發表於 2020-2-23 13:43

巴菲特和查理都不看這些東西，
可見我們平常做的一些研究沒意義，
理財雜誌和報紙3分之2版面是多餘

金門稟原

理財雜誌和報紙3分之2版面是多餘 ...
mikeon88 發表於 2020-2-24 08:01

絕大多數的人都會被媒體帶風向影響投資決定，所以要常回討論區 AND 常看講義 + 常唸Mike桑口訣 。即可立於不敗之地！

mikeon88

記者Andy問巴菲特：買了那麼多蘋果股票，你平常多久照顧它一次？
老巴回：我很少看它，如同一塊農地，每周看作物長多高了
並不會讓它長得更快


https://youtu.be/XViR_VkTmWg

李祥維

謝謝M大幫我們去蕪存菁!!!

李祥維

微言大義 讀著讀著 思慮便清晰了.....

ptteng01

回復 144# mikeon88

投資照SOP後 真的很無聊!!! 只剩上部落格還可以聊

ptteng01

回復 143# mikeon88

Well, I am not exactly sure about that as I also cast a doubt on TSMC after Morris' departure.

jayshen

Berkshire Hathaway Price to Book Value:1.187 for Feb. 27, 2020
難得一見的低於1.2

蔚藍

老巴很喜歡的一間金融公司，擁有股權約9.7%，經過本週的大跌也接近便宜價了，
只是近期新聞提到今年美國聯準會可能會降息二次，後續可以再觀察看看~

studentHank

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3086478
巴菲特出手了！波克夏海瑟威增持13億達美航空股份
〔財經頻道／綜合報導〕全球股市上週因武漢肺炎疫情歷經金融海嘯後最大跌幅，受到各國禁航政策、旅遊需求銳減打擊的航空公司更是重災區。不過《彭博》指出，「股神」巴菲特（Warren Buffett）的波克夏海瑟威控股（Berkshire Hathaway）上週出手增持約4530萬美元（約新台幣13.58億元）的達美航空（Delta Air Lines）股份。

巴菲特向來以「低價進場」聞名，而他先前表示他押注美國經濟長期穩健。週一的1份文件顯示，波克夏海瑟威以約4530萬美元的價格曾持超過97.6萬股，平均價格為46.40美元。

而這次增持是在2月27日進行，當日達美航空股價收48.19美元，文件顯示現在波克夏海瑟威共持約7190萬股。因新型冠狀病毒疫情影響，達美航空上週自57.87美元跌至46.13美元，跌幅約20%；本週一隨著美股反彈，股價收漲2.23%至47.16美元。

studentHank

看了一下這篇報導，大概總結一下:
1.股票漲跌不可知
2.公司估值靠盈再表已得知便宜價
3.股票比國債好
4.KHC或許是史上最佳好買點
5.銀行股靠這波疫情真的變很便宜，銀行比證券公司好
6.傳統車市...我倒是怕怕的，不知道其他車廠的電動車開發的如何？

https://finance.yahoo.com/news/w ... irus-184722934.html

沃倫·巴菲特（Warren Buffett）：不要對冠狀病毒驚慌
美國新聞與世界報導        韋恩·杜根（Wayne Duggan），美國新聞與世界報導 •2020年3月10日

最近與冠狀病毒相關的股市波動足以震撼甚至是最自信的市場多頭。但是，最受歡迎的投資大師和伯克希爾·哈撒韋（股票代號：BRK.A，BRK.B）CEO沃倫·巴菲特總是圍繞著救自己的教科書冷靜，務實的建議和保證有關股市的長期前景。在最近的奧馬哈伯克郡年度會議期間，他接受CNBC的年度採訪時，巴菲特分享了他對從股票到利率到市場價值的廣泛話題的看法。這是巴菲特訪談的七個要點。

冠狀病毒塑造了故事。

巴菲特表示，即使在自2008年以來最糟糕的一周內，巴菲特也表示，長期投資者不應在新聞頭條上強調太多。巴菲特說，他對病毒本身沒有特別的想法，但是投資者應該永遠記住，他們在投資股票時是在購買公司。“真正的問題是：過去24小時或48小時內，美國企業的10年或20年前景是否發生了變化？” 巴菲特說。巴菲特說，他擁有美國運通公司（AXP）和可口可樂公司（AXP）已超過20年。由於許多負面新聞，KO）40多年。

不要試圖把握時機。

由於市場波動，許多受歡迎的股票已從近期高點下跌超過10％，但巴菲特建議不要嘗試 時機，並表示投資者應將注意力集中在所收購公司的價值上。他說：“我認為沒有人知道市場的走勢。我認為你……知道你是否正在以給定的價格進行明智的購買。” 巴菲特表示，投資者不必擔心股票的價格去向或去向，而只需考慮公司的當前估值。

傳統汽車行業還沒有死。

在過去六個月中，特斯拉（TSLA）一直是市場上最炙手可熱的股票之一，而傳統汽車製造商通用汽車（GM）則落後於該股。巴菲特不擁有特斯拉的一小部分股份，但他擁有通用汽車23億美元的股份。巴菲特表示，毫無疑問，汽車市場有一天會放緩，但按照目前的估值，投資者仍然有很多機會。巴菲特說：“如果按照未來10年，20年或30年的未來獲利能力來獲得錢的價值，那您將獲得一筆不錯的投資。”

股票比長期美國國債更好。

巴菲特說，股票長期投資並不總是比債券更好，但這在美國大部分歷史上都是如此。巴菲特說30年今天的美國國債收益率約為2％，而且他們有三十年的時間沒有增長的機會。他說，很少有投資者會抓住機會買入市盈率為50倍，增長潛力為零的股票。他說：“人們實際上有三種基本選擇，即短期現金，這是以後做某事的一種選擇，是長期債券或長期股票。而且股票比債券便宜。”

卡夫亨氏應改善其資產負債表。

巴菲特以成功的投資而聞名，但他的業績遠非完美。近年來，他最令人失望的大型投資之一就是卡夫·亨氏（KHC））是之一，過去三年總體下跌72.7％。巴菲特認為，卡夫亨氏負債累累，應該通過著力償還債務並保持6.3％的股息來簡化事情。他說：“債務持有人將獲得利息，債務應在年底前減少。我認為它將，而且我認為現在的股息也可以。”

銀行股票具有價值。

伯克希爾·哈撒韋最大的八家持股中有五家是金融業股票，包括美國銀行（BAC），富國銀行（WFC）和摩根大通銀行（JPM）等銀行。從這個意義上講，即使在當今的低利率環境下，巴菲特也能看到銀行股票的價值也就不足為奇了。他說：“我對我們擁有的銀行感覺很好。與我看到的大多數其他證券相比，它們具有很大的吸引力。” 伯克希爾哈撒韋公司在購買美國銀行等股票的同時一直在減少在富國銀行的股份，但巴菲特拒絕透露他為何出售富國銀行的細節。

加密貨幣的立場保持不變。

巴菲特一直是對比特幣等加密貨幣的最直言不諱的批評者之一，他曾經著名地稱其為“鼠藥平方”。他在新的CNBC採訪中重申，他的看跌立場仍然沒有改變。巴菲特說：“加密貨幣基本上沒有價值。” 他將加密貨幣與不生產任何東西的公司的股票進行了比較。他說：“它不會復制。” “它不發貨。它不能寄給您一張支票。它什麼也做不了。” 他說，比特幣投資者的唯一希望是有人會為此付出更高的代價，然後這將是買家的問題。

沃倫·巴菲特（Warren Buffett）最近的訪談的要點：

-不要對冠狀病毒感到驚慌。

-不要試圖把握時機。

-傳統汽車行業還沒有死。

-股票比長期美國國債更好。

-卡夫亨氏（Kraft Heinz）應該改善其資產負債表。

-銀行股票具有價值。

-加密貨幣立場不變。

mikeon88

Don't try to time the market
不要臆測市場
而非「不要試圖把握時機」

電腦翻譯還是太差
原預期10年之內人類不用學習外國語文，
看來至少20年才行

Curry

Don't try to time the market不要臆測市場
他說：“我認為沒有人知道市場的走勢。我認為你……知道你是否正在以給定的價格進行明智的購買。” 巴菲特表示，投資者不必擔心股票的價格去向或去向，而只需考慮公司的當前估值
mikeon88 發表於 2020-3-10 21:45

• 老巴說不要臆測市場，只要價格合理就建議買進，不用擔心未來股價是否還會跌，其實股票買了常常很多情況是超出我們的預期
• 但一般人都希望買在最低點

mikeon88

OXY 巴菲特投資這檔股暴跌53％

巴菲特買的股票跟我們一樣，
碰到大風雨時也跌得東倒西歪，
唯一不同的是衪都一路抱好幾年
一路抱到貴才賣才是賺大錢的關鍵

宏比特

記得曾在一個網站上看到巴菲特的平均持股時間是17年。
大約是超過三到四個景氣循環的時間，能抱這麼長，真的是不容易。
和巴班一起，一路抱到貴才賣，就算要17年也OK，因為有錢賺又不無聊，又可以學到很多東西。

mikeon88

熬過武漢病毒之後股市就將大漲