房地產投資信託_REIT

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kaka發表於 2019-7-25 22:02 | 只看該作者

不動產投資信託（英語：Real Estate Investment Trust，縮寫：REIT）

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蔚藍發表於 2019-9-7 08:30 | 只看該作者

美國(全球)前五大自助倉儲(Self-Storage)REIT公司市佔率，前幾大市佔亦逐年擴大~
前兩大前面kaka桑有分享，股價大都很貴…

資料來源：網路年報及Mick Law, P.C. 2019 Storage Industry Market Repor…

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Curry發表於 2019-9-7 08:50 | 只看該作者

港謝蔚藍桑指導～

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mikeon88發表於 2019-9-7 08:58 | 只看該作者

REITS都特別貴，
原因是配息率190%以上，而盈再表設定預期配息率最高僅90%
若把預期配息率依過去3年平均調整，(132+216+230)/3=192%
按出來的盈再表看起來就比較正常

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jcl0102發表於 2019-9-7 12:39 | 只看該作者

賺1元配息1.9元這樣公司如何持久而不倒閉，實在不解

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sywang33發表於 2019-9-7 21:58 | 只看該作者

以下是我自己看了財報後，推論出來的結果，或許可以解釋為什麼，PSA 的配息率可以一直超過 100% . 如果有錯誤，還請各位同學糾正一下。

從 PSA 2018 年的損益表可以查知. 年營收(Sales/Revenue)為 2.91B, 成本費用(Total Expense)為1.37B.
所以營業利益(Operating Income)為 2.91B - 1.37B = 1.53B. 最後再算入業外稅務收支, 最後得到淨利 1.72B (Consolidated Net Income)
我們可以再進一步分析成本費用((Total Expense)項目的 1.37B 中有包含 483.65M 的折舊攤銷(Depreciation & Amortization Expense),
這筆金足足額佔了淨利的 28.1%(483.65M/1.72B).
因為折舊攤銷並沒有真正的金額付出，如果把他加回淨利去, 可得 1.72B + 483.65M = 2.21365B, 這個數字可以視為真正有現金收入的金額.

我們再看現金流量表的營業現金流紀錄了 "Funds from Operations" = 2.15B, 跟上面算出了的真正現金流入是相當接近了.

因此猜測，PSA 把折舊攤銷的金額都配出來了，過去五年折舊攤銷都再450M左右.
如果一直維持這配息策略，那PSA 就可以一直配超過 100% 的股息, 直到折舊攤銷完畢.

回復 7# jcl0102

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