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馬雲躺著賺日子掰了　人行將接管支付寶巨款
26611出版時間：2018/12/04 12:50        

微信支付、支付寶等第三方支付機構，躺著賺利息的日子只剩1個多月。路透
據《中國基金報》報導，中國央行特急通知，微信支付、支付寶等第三方支付機構，躺著就能賺利息的日子僅剩下1個多月了。

近日，中國人民銀行（人行，央行）支付結算司下發《關於支付機構撤銷人民幣客戶備付金帳戶有關工作的通知》（簡稱備付金通知）特急文件，規定支付機構應於2019年1月14日前，撤銷人民幣客戶備付金帳戶。

同時，支付機構應制定切實可行的銷戶計劃，與備付金銀行做好溝通，明確銷戶時間。

《備付金通知》提出，支付機構能夠依托銀聯和網聯清算平台實現收、付款等相關業務的，應於2019年1月14日前撤銷開立在備付金銀行的人民幣客戶備付金帳戶，規定可以保留的帳戶除外。

換言之，央行要全面接管這部分「巨款」（即備付金）。從沒有備付金集中存管，到2019年1月全部執行，客戶備付集中存管比例從零到全部的過程，中國央行只花了不到2年時間。支付機構靠沉澱客戶備付金躺著賺利息的盈利模式。

而此次央行支付結算司發布的通知，要求支付機構撤銷備付金帳戶，被認為是加快接管進程。

什麽是支付機構客戶備付金？簡單說，比如上網購物，消費者要預先支付貨款，這筆錢將放在支付寶等第三方支付機構帳戶上，等到收貨確認後支付寶把款項匯給商家。這筆預付款項就是所謂的「備付金」。而無數筆備付金聚集在一起形成巨大的資金沈澱，產生的利息收入讓支付機構賺得缽盆滿盈。

這個本質上是客戶儲值後未進行交易的資金，也就是沈澱在支付機構帳戶內的資金。客戶在使用第三方支付平台消費轉帳過程中，由於存在結算周期的時間差，會在備付金帳戶內沈澱出一定規模的資金。這部分資金的利息收入歸第三方支付機構所有，但只能進行銀行存款、基金購買，不能進行放貸等投資。

根據人行的要求，支付機構把客戶備付金存管在商業銀行的專戶內。但因為客戶備付金是以支付機構的名義存放在銀行的，對銀行來說是一筆非常可觀的存款。為了爭取備付金的存放，銀行向支付機構支付利息。而第三方支付備付金的利息收益，是支付機構捨不得放棄的蛋糕。

支付機構客戶備付金和銀行結算的利息收益，是按日均資金沈澱量，按協議存款的方式計算。協議存款的價格區間基本是在年化3%左右，高的可以達到4%以上。

透過客戶備付金賺利息，對支付機構來說，相當於無風險套利，只要吸納客戶備付金，就可以躺著賺利差，這個利差空間甚至比許多銀行產品的利差空間還高。

支付機構客戶備付金交存人行的存款餘額，已接近1兆元人民幣，再創新高。人行最新公布的數據顯示，截至今年10月底，非金融機構存款餘額為9956.91億元人民幣，較9月底新增1200億人民幣。

非金融組織存款即為支付組織交存人行的客戶備付金存款。按照目前執行的備付金上繳75%比例測算，支付機構客戶備付金總規模在10月底大概在1.3兆元人民幣（約5.9兆元台幣）。

據《金融界》報導，馬雲今年8月8日在南非「網絡企業家：非洲數字雄獅的崛起」會議上曾談到支付寶往事，說當年做好了坐牢準備。

馬雲當時表示：「我們做支付寶的時候，問政府能不能做？結果是這個不行那個不行，後來我在達沃斯談過什麽是領導力，領導力就是責任，就在那天我決定要做支付寶。」

馬雲說：「如果我不做那就不會有這些困難，但如果把握不好就要坐牢，所以那天我打電話給我同事，我們做支付寶吧，但每個月或者3個月要寫報告給政府，你做了什麽你想要什麽，放到桌面上聊，如果有人因此要人獄那第一個就是我，要是我入獄了換個人繼續做，這個也入獄那再換個繼續做。」

客戶備付集中存管比例從零到全部，人行只花了不到2年時間。去年1月，央行發布《關於實施支付機構客戶備付金集中存管有關事項的通知》，規定從去年4月17日起，支付機構應將客戶備付金按一定比例交存至指定機構專用存款帳戶，該帳戶資金暫不計付利息，由央行監管，支付機構不得挪用、佔用客戶備付金，首次備付金交存的平均比例為20%左右。

去年6月底，央行再發布特急通知，宣布將支付機構客戶備付金集中交存比例逐步提高至100%。這是國務院互聯網金融風險專項整治工作之一，也是央行第1次對支付機構100%集中交存備付金提出明確的時間表。（于倩若／綜合外電報導）

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謝謝指正

蠻詑異，人行居然容許金融監理之外資金搞到那麼大才納入管理

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不懂阿里巴巴這種不需要現金，能產生現金的公司，
為何在美股和港股上市都募了許多現金？

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阿里巴巴宣布擴大庫藏股規模至100億美元

受到中國政府反壟斷的調查，阿里巴巴（9988-HK）上周股價急挫逾 10%，股價失守 250 日均線。周一 (28 日) 阿里巴巴宣布在董事會同意之下，庫藏股規模將從 60 億美元增加至 100 億美元，執行期間長達 2 年，至 2022 年底。



BABA現在市值6,000億美金
買回庫藏股100億美金，約占1.7% (=100/6,000)

美股在正常時期買回庫藏股的規模也在1%多，
今BABA在非常時期只買回1.7%規模太小，
而且還要2年內完成，執行時間太長

BABA手上現金有4,673億美金

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螞蟻將轉型為金融控股公司

...並接受與銀行業類似的資本要求規範。


螞蟻需要大幅增資，
ROE不會像以前那麼高，
跟一般金融公司差不多，10幾%。

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銀行負債比9成，是高槓桿行業，
所以政府要求資本適足率，淨值要足夠。

螞蟻金服號稱科技公司卻在執行幾兆的借貸業務，
槓桿玩太大，危險極高。

未來借貸業務被政府接管走了，
轉型為金融控股公司就得按金融業的標準，資本適足率。

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股價腰斬了還不便宜

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〔財經頻道／綜合報導〕中媒批露，阿里巴巴將在2025年前累計投入1000億人民幣（約新台幣4300億元），響應習近平所提出的共同富裕。此金額與騰訊前後2次輸血各500億人民幣相當，為了讓黨高興，中國民企真的拚了。

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5年捐1,000億元
2021/3年度常利1,783億元
等於每年稅後加稅11%(=1,000/5/1,783)


加稅對股市與經濟不利，
唸過經濟學的人都知道，
一些同學不是唸商的才會亂按讚。

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Charlie Munger's Daily Journal swooped on Alibaba's tumbling stock last quarter, boosting its stake by 83%

查理芒格的《每日日報》上個季度猛撲阿里巴巴股價暴跌，其持股量增加了 83%


Charlie Munger's Daily Journal increased its Alibaba stake by 83% last quarter.
Warren Buffett's business partner first invested in the Chinese e-commerce group earlier this year.
Alibaba's US-listed shares have tumbled nearly 40% this year due to mounting regulatory threats.

查理芒格的《每日日報》上個季度將其在阿里巴巴的股份增加了 83%。
沃倫巴菲特的商業夥伴今年早些時候首次投資了中國電子商務集團。
由於監管威脅越來越大，阿里巴巴在美國上市的股票今年已下跌近 40%。

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投資阿里須重新思考的是
1. 公司被監管和馬云離任之後將變成什麼模樣？
2. 中國民間消費能力變弱

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VIE結構功能

VIE，即variable interest entity，又稱協議控制，有別於一般公司採股權控制方式，VIE是不通過持股的方式而是以簽訂協定的方式來實際控制一家公司。VIE結構的使用最初來自於中國，以一家境外公司通過其在中國的全資子公司（外商獨資企業、WFOE）透過協定控制的方式控制一家中國內資公司，從而實現境外公司對內資公司的合併報表，得以此在境外融資或上市。用於控制的協議包括控制權、利潤轉移協定、股權質押協定等一系列合同。因為中國新浪是第一家採取此種方式在境外上市的企業，所以也被稱為新浪模式。

VIE結構最典型的應用是在外商投資受中國法律限制的互聯網或電子商務領域。由外國投資者和中國創始股東成立一個境外公司，再由境外公司在中國境內設立一家外商獨資企業從事外商投資不受限制的行業，例如最典型的技術諮詢公司，諮詢公司對境內的需牌照的運營公司提供實際出資、共負盈虧，並通過合同關係擁有控制權，最終實現境外投資者間接投資原本被限制或禁止的領域。並且境外公司獲得了對國內牌照公司的控制權和管理權，從而實現了財務報表的合併，這些特點對任何未來打算在國際市場上市的公司以及為跨境交易優化稅務結構至為關鍵。

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為何到美股掛牌就是收割外國人的錢？

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我再問一遍：
為何到美股掛牌就是收割外國人的錢？
請用自己的話說明

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不是監管的問題，
而是中國經濟在走下坡，
民間消費受到房地產崩跌和失業率上升影響有氣無力。


監管下的網科業　字節跳動跳不動、網科廠業績失速

陸媒報導指出，字節跳動於周四 (18 日) 的商業化產品部的全員大會上表示，中國國內廣告收入在過去半年停止增長。這是字節跳動 2013 年啟動商業化以來，首度次出現這種情況。

在中國加強網路監管之下，利用網路營運的企業全數中槍倒地，這些企業公布的第三季業績紛紛顯示已無法達到過去的高成長。

廣告收入是字節跳動的命脈，其 2020 年廣告業務占總營收的 77%，如今廣告收入在過去半年停止成長，意味著今年字節跳動營收年增率恐大幅下滑。

此外消息人士還透露，來自抖音的收入已經停止成長，另一個核心產品今日頭條甚至處於虧損邊緣。根據供應鏈的資料顯示，字節跳動旗下這兩款最核心產品，抖音、今日頭條的 DAU 都出現成長乏力的困境。

字節跳動並不是唯一業績大幅下滑的網科業者，阿里巴巴 (9988-HK) 也於昨日公布第二季財年業績，營收約人民幣 2000 億元，年增 29%，已經連二季不如預期，獲利更衰退八成，且還下修全年的營收成長，從 29% 一口氣降至 20%～23% 間。

至於其它的網科廠也是業績黑鴉鴉，京東 (9618-HK)、百度(9888-HK)、嗶哩嗶哩(9626-HK)、網易(9999-HK) 等等業績全都失速。

而還未公布業績的快手 (1024-HK) 恐怕也是不樂觀，因為其最大競爭對手抖音業績受到政府政策的影響表現疲弱，在大環境不友善的情況下快手很難獨善其身。

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很驚訝在美股上市居然可以不接受美國會計審核，
台積電都要啊

有了超級優惠待遇卻是地雷股不斷，
如瑞幸咖啡(LK)作假帳

中港股充斥地雷，真是少見

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BABA股價從最高314跌到今111，跌幅64%，
令人唏噓
曾被譽為中國最好的公司

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孟格買BABA成本為183美元
現在股價98美元，賠了46%

大師也難逃我說的3成買錯股機率

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财联社（上海，编辑 史正丞）讯，当地时间周四，91岁的传奇投资人巴菲特时隔一年再度出现在镜头面前，一边喝着可口可乐，一边聊着他的健康状况、退休计划、投资价值观等话题。

这期专访发布在前CBS知名主持人查理·罗斯（Charlie Rose）的个人网站上，他此前也多次专访过巴菲特。今年80岁的罗斯四年前离开了电视台，所以这次的专访不仅是巴菲特时隔近一年首度接受专访，也是罗斯时隔四年的复出作品。

退休？工作可开心了

考虑到巴菲特的年龄，任何专访都逃不过有关他健康和退休的话题。

巴菲特对此回应称，他的身体状况“不能更好”了，同时提醒观众注意他的搭档芒格已经98岁了。在交班问题上，巴菲特表示伯克希尔的确有现成的接班人（阿贝尔），但他还没有开始热身。

巴菲特表示，虽然自己是在超时工作，但仍然活跃在市场上。

不过巴菲特也承认年龄的确造成了一些影响，例如会忘掉一些名字，阅读速度也不如以前快速。他自嘲是一个“衰退的机器”，但仍感觉良好。

这位股神强调，能支撑他坚持工作的重要原因，是他正在从事对他而言“世界上最有趣的工作”。对于巴菲特而言，他通常会在赶在早上七点前几分钟起床，这样能准时收看CNBC的早新闻，了解外界发生了什么。随后他会给交易员布置当天的任务，并赶在开盘前进入奥马哈的办公室。

巴菲特表示，办公室里坐在他身边的交易员可能一天就要经手几十亿美元的交易，同时伯克希尔每周大约都要买50亿美元的美国国债，这使得该公司成为市场上潜在的最大日常买家。

买公司 而不是股票

作为“价值投资”的图腾，巴菲特很自然地开始回忆起自己买股票的历史。股神表示，在他11岁初入股票市场时，曾经非常沉迷于技术图形的分析，试图预测股票的走势。等到他17、8岁读到导师格雷厄姆的作品后，才意识到自己大错特错。

自那以后他买的不再是股票，而是“公开交易的生意”。所以买入后不再关心未来几天、几个月的股价波动，而聚焦于生意的进展。

巴菲特强调，做投资并不需要极度聪明的脑子，但需要正确的方向。90%的人买股票时的想法并不正确，他们希望买入后下周就能上涨，所以当股票下跌时他们就会感觉很糟糕，而他恰恰相反，甚至希望股价下跌，这样能买入更多。

加息周期不能简单类比

在美联储被通胀逼迫快速加息的背景下，巴菲特也成了少有的能直接评价当前与上世纪70年代市场的投资人。

在盛赞鲍威尔处置金融市场乱象相当得力之后，巴菲特也表示，现在的日子总能时不时让他回想起过去的时光，但他并不会简单地将两者关联起来，只会根据具体的交易独立判断。假设现在没有股票市场，人们也需要考虑去购买什么样的资产，例如农场、工厂等，然后在若干年后取得回报。事实上对于许多人来说，没有股票市场可能会更好一些。

巴菲特也顺口提及，近来公司买了许多股票，不过入手动视暴雪的决策是办公室里其他人作出的，他们在投资方面拥有全权授权。

去年第四季度，伯克希尔-哈撒韦购入了1466万股动视暴雪公司的股票，在几周后，微软以687亿美元的价格收购了动视暴雪。于是有人就此怀疑，巴菲特是否提前得到内部消息，巴菲特马上回应，事先并不知情微软要收购的事。

猛夸库克、马斯克

专访中巴菲特也夸奖了其他企业家，例如伯克希尔第一大持仓苹果公司的CEO库克，巴菲特称其为“伟大的经理人和一个好人”，强调苹果公司只生产了全球25%的智能手机，但苹果生产的是对人类最有用，也是最有抱负的产品。

虽然重仓科技股，但巴菲特也自嘲自己用不来科技产品，“甚至连电子邮件都不太会发”。

同时对处于舆论风口的世界首富马斯克，巴菲特也不吝溢美之词，表示他仅仅凭借一个主意就能挑战通用、福特等整个行业，而且他还赢了。

中国经济体量超过美国？

在被主持人问及是否会看到“中国经济体量在某个时刻超过美国”时，巴菲特表示可能会看到这一天，逻辑上中国会持续增长，我们会看到两个超级力量。

同时对于未来中国经济增速的问题，巴菲特直言这个问题他并不清楚，但他强调包括美国在内，所有的经济体都有自己的问题。